近日，行云科技（300209.SZ）迎来专项机构调研，披露上半年经营成绩单、百亿算力订单最新进展以及双主业的成熟商业模式。
2026年上半年公司经营迎来大幅反转，多项数据成倍攀升。实现营收2.54亿元，同比上涨497.11%；归母净利润1201.54万元，增幅540.15%；剔除股权激励摊销之后的净利润达到2045.85万元，同比大涨989.99%；经营现金流净额1.94亿元，同比增幅高达2425.46%，企业自身现金流造血能力大幅增强。
算力业务收获长期大额订单，下游客户主动加价扩容。截至7月末，公司手握3‑5年期算力、存储框架订单合计154.04亿元。头部大模型合作方订单涨幅超201%、算力规模直接翻倍；央企客户算力租金上调79%，其余核心订单均价上涨13.5%；全部订单执行按月交付、按月回款模式，现金流回款稳定性强。
公司搭建跨境数字贸易 + AI 算力的双主业运营体系。跨境数字贸易板块提供稳定现金流支撑，上半年贡献全部经营性现金流；算力业务收益七成归属上市公司，依托基础服务费、高额违约金筑牢收益底线；上游硬件采用弹性分成机制，硬件采购成本转化为可变成本，优化盈利结构，降低固定资产投入压力。
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